紫鑫药业股票毛锐周二大盘缩量震荡小涨格局

2020-07-28 09:24:33

《投资者网》特约国金证券(600109,股吧)分析师毛锐

周二大盘呈现缩量震荡小涨格局。早盘A股三大指数集体小幅高开,开盘之后创业板指迅速拉升,50分钟后指数总体震荡下行,沪指、深成指翻绿,创业板指涨幅收窄。午后,创业板指数重新走高,主板指数则依旧以缩量盘整为主。最终,上证指数、深成指、创业板指分别涨0.20%、0.65%、1.45%报收。盘面上,涨跌个股数量基本相当,涨停股(剔除ST和未开板次新股)84家,显示市场情绪和赚钱效应一般。

昨天的反弹力度相比周一弱了许多。一是成交量明显减少,二是上涨个股数量以及涨停个股数量大幅减少,反映经过上周的大跌之后,资金开始趋于谨慎。最近几天市场总体量能水平在1.1-1.2万亿之间,相比月初高峰时段1.6万亿左右的量能,下降了近三分之一。此外,随着指数的反弹,北上资金又转为净流出,两天加起来净流出近90亿。这些现象,说明增量资金流入的步伐明显放缓,也给后市反弹的持续性带来很大的不确定性。

今天有两件事将要落地。一是上证指数编制方法的改革,二是科创板首批首发解禁潮。这两件事对后市又将带来何种影响呢?

这次上证指数编制改革其实就三条:1)吐故:剔除ST、*ST股票;2)纳新:将科创板股票和红筹企业发行的存托凭证纳入指数;3)延长新股纳入时间:新股上市后1年才可纳入指数;市值特别大的上市三个月即纳入。随着注册制在市场的推广,“壳”资源不再重要,绩差股注定被边缘化,剔除ST、*ST股票可防止未来拖累指数。而A股历来有“炒新”传统,新股上市后往往头几个交易日,甚至会连续十几个交易日一字涨停板暴涨,估值上则远远超过同类的老股,但随后则往往会长时间持续调整。以往是新股上市后的第11个交易日就计入指数,很可能正好遇到新股转入下跌趋势,这也显然不利于指数,这也是为什么上证指数长时期弱于深成指和创业板指(这两个指数都是成分指数,选取的成分股基本面相对较优)的原因之一。因此,新的上证指数编制方法肯定会使其未来变得更为“漂亮”。有机构以1990年12月19日上交所开业那天为基日,以新的紫鑫药业股票编制方案进行历史回溯,也就是按照新规则重新算一遍发现,昨天收盘的3320点,差不多对应着4000点。当然,这个变化是长期积累的结果,差不多快30年了,指数因此也就提高了不到700点,一年的贡献也就20来点,因此短期内对市场没什么影响。

不过,第二件事对市场短期走势可能就有影响了。今天,科创板正式开板一周年,这也意味着科创板首发解禁来临,此次解禁包括25家科创板公司,总解禁规模接近1800亿。先让我们回顾一下历史。和本轮科创板解禁最相似的是创业板的首轮大规模解禁。2009年10月30日,中国创业板正式上市,首批上市共28家公司,2010年11月1日,创业板迎来一次大规模解禁。和现在比较类似的是,大盘在解禁前一个月都是大幅上涨的,当时解禁前一个月上证指数涨超300点。在解禁当天,上证指数也并未受解禁压力的影响,反而大涨了2.52%,随后一周多时间,继续震荡上行并在11月11日才形成阶段性高点。再往后,压力开始显现,出现大幅下挫,并在两个多月时间里,从3186点调整至最低2677点。当然,历史不会简单重复,但可以借鉴。从前一次经历来看,这个过程可能体现出的就是,刚开始市场似乎暂时感觉不到压力,觉得也就那么回事,反而继续上涨。但后面实实在在还是存在着一定压力的,市场也就开始对压力有所反应。那么,这段过程给我们的提示就是,短线上暂时不用太过担心,反弹可能还能延续,但是在后市的上涨过程中,还是要考虑逐步控制一下仓位。

板块和热点方面,盘面上,蚂蚁金服概念成为最热题材,医药医疗重新走强,除此之外,亮点不多。金融、周期等低估值板块则集体出现调整。

受到蚂蚁集团宣布计划在沪港两地寻求同步发行上市消息的刺激,蚂蚁金服概念股昨天掀起了涨停潮,共17只个股涨停。昨天涨停的个股主要以持股蚂蚁金服及被蚂蚁金服持股相关标的为主。由于是明牌,开盘即反应在股价上,反而赚钱效应不太好,还有不少标的是高开低走,后续接力难度比较大。

医药医疗的再度走强,主要是疫苗板块全线大涨,与消息面上的刺激也有关。英国制药公司Synairgen周一暴涨428.77%,Synairgen紫鑫药业股票在官网发布公告称,与安慰剂相比,其新冠治疗方案大幅降低了重症率。由于疫情的原因,疫苗板块被市场多次炒作,累计涨幅已经很大,而且医药医疗板块整体估值偏高,不宜追涨。不过医药医疗当中有个小分支题材,及锐叔之前曾提到过的NMN(长寿药)概念,昨天再度活跃,看来这个题材颇受活跃资金青睐,激进的朋友可适当关注一下其中的龙头。

昨天金融、周期等低估值板块虽然集体出现调整,但锐叔对它们的后市还需相对看好。昨晚上证报公众号有个消息,梳理最近一些机构的招聘公告发现,竟然有不少机构在招聘周期板块的研究人员。这说明机构也开始关注周期股了,其是不是一个风向标呢?

操作策略:

周二大盘呈现缩量震荡小涨格局,从成交量等盘面特征来看,市场情绪有趋于谨慎之势。今天,科创板首发解禁潮来临,从以往类似情况来看,短线影响可能暂时不大,反弹仍有望延续。但阶段性来看,减持力度加大、新股发行节奏加快,包括北上资金的转向,以及科创板的首发解禁和不久后创业板注册制的落地,使得市场供给压力增加。而上周的大跌又将会影响后期新增资金的进场,反弹的持续性和空间具有较大不确定性。中线来看,货币政策最宽松的阶段已经过去,后期随着创业板注册制的推进等,供给压力也将大为增加,中期呈现区间震荡格局可能性较大。操作上,建议目前仓位控制在中等水平继续等待反弹延续。短期重点关注建筑等低估值、早周期大盘蓝筹股。中线可逢低关注消费电子、新老基建、新能源汽车产业链、黄金等方向。

(国金证券毛锐 SAC执业编号:S1130519020002)

本报告中的内容和意见仅供参考,不构成投资建议。国金证券不对因使用本报告所引致的任何损失承担任何责任。市场有风险,投资需谨慎。

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