新浪财经股票券商5月金股扎堆新能源汽车、电子板块

2020-05-11 21:05:35

近日,流行在华尔街的谚语“Sell in May and go away”也频繁出现在国内投资者的交流话题中,其意思类似于A股的“五穷六绝七翻身”

五一假期,截至5日全球市场均遭遇抛售,全线尽墨除此之外,富时A50指数在A股放假期间接连重挫,合计跌近4%在外围承压背景下,节后归来的A股又将如何?

为此,《红周刊(博客,微博)》记者梳理了16家券商机构最新出炉的5月份策略研报,从券商研报策略来看,对于5月份的市场分歧仍较大,乐观者如海通证券(600837,股吧)、安信证券、招商证券(600999,股吧)等认为“底部”已确立,对于未来可以更积极一些而中信建投天风证券则相对谨慎但各家券商对于即将到来的“两会行情则均较为乐观投资机会上,新旧基建、消费以及军工行业是券商比较集中看好的行业,细分来看,新能源汽车、电子板块个股最受各大券商青睐

海通、安信证券直言市场阶段底部或确立

“两会”行情受期待对市场影响积极

对于5月行情,海通证券、招商证券、安信证券等多家券商态度相对乐观,例如,海通证券5月份策略报告中表述,“阶段性市场底部基本确立”;招商证券则认为“A股二季度将会触底回升,迎来向上拐点”;安信证券也表示“盈利底部已经筑牢,往后看可以更积极一些”

总体来看,支撑上述券商相对乐观的因素主要集中在以下几点:5月是年报及一季报披露后的业绩真空期,新冠疫情对国内经济造成的短期影响“靴子落地”,市场逐渐修复随着海外疫情的改善,在风险偏好、政策面、估值等方面A股相对吸引力或更高不过,中长期券商研报中也提醒投资者,还需要关注地缘政治风险上升,带来逆全球化、货币体系不稳定性、刚需品供应链安全等问题的风险

相比之下,中信建投、天风证券等头部券商更为谨慎,认为A股市场缺乏明确方向,仍以震荡博弈为主中信证券(600030,股吧)在策略研报中提及到,华尔街有句老话:Sell in May and go away(在五月卖出,然后离开),并认为今年也不会例外,尤其考虑到美国迫不及待复工后可能出现的疫情反弹,更是如此未来一段时间,重要经济数据公布仍然会冲击市场信心

值得注意的是,对于即将到来的“两会”行情,多家券商预计今年“两会”阶段或依然延续往期市场走势风格经国盛证券统计近15年来,“两会”前一个月市场大概率录得正收益;“两会”期间大盘窄幅震荡居多;“两会”后一个月67%概率大盘取得正收益,市场上行概率较大总体而言,近15年来大部分年份上证综指录得正收益除了2008年的极端年份,市场出现系统性风险的概率低

表1:多家券商5月策略核心观点

行业配置上新旧基建+消费最受追捧

关于5月的投资配置方向,综合各大券商策略研报来看,新旧基建、消费股的布局获得了多数券商的认同以广发证券(000776,股吧)为代表,随着“业绩相对优势”的板块配置与估值日渐失衡,建议配置逐步转向“政策对冲方向”与“业绩修复弹性”一是受益风险溢价的科技成长(IDC、医疗信息化、新能源车);二是景气与配置双双触底、边际修复预期增强的“报复性消费”(休闲服务、机场);三是逆周期政策促基建链扩张(建材、电气设备)

值得注意的是,天风证券提到无论在美国还是中国,军工板块均具备穿越经济周期的属性以美国为例,在2001年至2002年互联网泡沫危机,2008年次贷危机以及2019年贸易摩擦中,美国经济增速下行的情况下,同期军费投放增长明显,而我国也呈现类似特征因此,面对本轮新冠疫情带来的经济衰退,天风证券认为“民用工程+新武器装备”是被忽视的逆势品种和投资马车拉动方向

券商5月金股扎堆新能源汽车、电子板块

聚焦到5月金股组合,可以发现,业内月内更看好以科技为首的轻资产板块,对大金融、地产、能源等重资产类的期待偏低其中新能源汽车、电子、化工、医药品种的集中度最高,几乎占据半壁江山,其新浪财经股票次是食品饮料、云计算和旅游

新能源汽车受关注度高居榜首,电池等零部件业务上市公司被赋予更多青睐,其中典型代表为宁德时代(300750,股吧)宁德时代是唯一被三家券商(中银证券、财通证券国元证券(000728,股吧))推荐为5月金股的公司其中,中银证券的推荐理由是,2020 年4月23日,财政部等四部委发布《关于完善新能源 汽车推广应用财政补贴政策的通知》,将补贴延续至 2022 年,退坡幅度放缓,有望对冲疫情影响、 提振国内市场需求,预计二季度销量环比好转,三四季度销量反弹,全年销量有望重返增长,带动产业链需求增长公司作为动力电池龙头,有望直接受益宁德时代发布 2020 年一季报,实现营业收入 90.31 亿元,同比下滑 9.53%,盈利 7.42 亿元,同比下滑 29.14%,符合预期据中汽协数据,2020 年 1-3 月我国新能源汽车累计销量 11.4 万辆,同比下降 56.4%相比而言,公司一季度收入仅下滑 9.53%,预计市占率持续提升,龙头地位进一步巩固相比之下,受机构推崇的整车业务公司明显较少,行业景气度实质性回升还有待观察

电子受持续关注的程度仅次于新能源汽车类,在美政府制裁言论又起之际,具有国产替代潜力的公司成为焦点部分低估值、韧性强的化工类品种受关注度上升;医药类、食品饮料维持原有热度;部分机构对旅游酒店品种有短期表现给予认可,但对下半年乃至明年的成长性仍比较保守

(文中涉及个股仅做举例,不做买入或卖出推荐)

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